Por exemplo, o Congresso exigiu que as empresas de capital aberto divulgassem informações relacionadas a minerais de conflito e pagamentos a governos estrangeiros para extração de recursos e segurança de minas, informações que podem ser relevantes em um contexto social, mas têm pouca relevância para informações materiais que um acionista precisaria para tomar uma decisão de investimento.
O ambiente atual também foi moldado por mudanças fundamentais no engajamento dos acionistas, que se tornou um tema central e essencial para empresas de capital aberto e seus conselhos, gestores e investidores no início do século XXI. As empresas de capital aberto têm assumido níveis sem precedentes de engajamento proativo com seus principais acionistas nos últimos anos. Muitos investidores institucionais também aumentaram seus esforços de engajamento, dedicando recursos significativos a questões de governança, divulgação para as empresas, desenvolvimento de políticas de votação e análise das propostas nas cédulas das empresas de seu portfólio. Além disso, os níveis gerais de ativismo dos acionistas permanecem em níveis recordes, impondo pressões significativas sobre as empresas-alvo e seus conselhos.
Além disso, muitos acionistas atuais — e não apenas aqueles tipicamente vistos como “ativistas” — têm expectativas maiores em relação ao engajamento com o conselho e a administração do que os acionistas de anos anteriores. Esses investidores buscam ter mais voz na tomada de decisões estratégicas da empresa, na alocação de capital e na responsabilidade social corporativa geral, áreas que tradicionalmente eram de competência exclusiva do conselho e da administração. Além disso, algumas campanhas impulsionadas por acionistas para mudar as estratégias corporativas (por meio de cisões, por exemplo) ou estratégias de alocação de capital (por meio de programas de recompra de ações) sugerem que, em alguns casos, pelo menos, a contribuição dos acionistas sobre essas questões foi ouvida na sala do conselho.